Project Details
Project
Cemex Sustainability-Linked Financing Framework Second-Party Opinion (2023) (Spanish)
Client
CEMEX, S.A.B. de C.V
Project Type
Sustainability Linked Bond or Note; Sustainability Linked Loan;
Industry Group
Construction Materials
Use of Proceeds
N/A
Location
Mexico
Evaluation Date
Aug 2023
Evaluation Summary
Sustainalytics opina que el Marco de Financiamiento Vinculado a la Sostenibilidad de Cemex coincide con los Principios de los Bonos Vinculados a la Sostenibilidad 2023 y a los Principios de los Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad 2023. Esta evaluación se basa en lo siguiente:
Selección de indicadores clave de desempeño (KPI)
El Marco de Financiamiento Vinculado a la Sostenibilidad de Cemex incluye tres KPI: i) emisiones de CO2 de alcance 1 y alcance 2 por tonelada de producto cementante; ii) factor de clínker en material cementante; y iii) tasa de combustibles alternos. Sustainalytics considera que el KPI 1 es muy sólido, y los KPI 2 y 3 son sólidos en función de su materialidad, relevancia, alcance de aplicabilidad y comparabilidad con puntos de referencia externos.
Calibración de objetivos de desempeño de sostenibilidad (SPT)
Sustainalytics considera que los SPT se alinean con la estrategia de sostenibilidad de Cemex. Sustainalytics considera además que el SPT 1 es altamente ambicioso, el SPT 2 es moderadamente ambicioso y el SPT 3 es altamente ambicioso en función de las comparaciones con el desempeño anterior, el desempeño de pares y las trayectorias basadas en la ciencia.
Características de los bonos y préstamos
Todos los bonos y notas vinculados a la sostenibilidad emitidos bajo el Marco estarán vinculados al KPI 1, mientras que los KPI 2 y 3 también pueden vincularse en función de las especificaciones de cada emisión. El incumplimiento de los SPT asociados a cada emisión generará un pago de prima, un monto de repago o un ajuste al margen del cupón por un monto o porcentaje especificado en la documentación de la transacción. Todos los Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad obtenidos bajo el Marco estarán vinculados a los tres KPI con el desempeño que se comparará con cada SPT verificado anualmente. Si no se logra algún SPT, Cemex deberá pagar una prima, mientras que cualquier SPT que se logre generará la aplicación de un descuento. Los ajustes de precios se basarán en el neto de las primas y descuentos de los respectivos SPT y se aplicarán anualmente, de forma no acumulativa. Esto está alineado con los Principios de los Bonos Vinculados a la Sostenibilidad y los Principios de los Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad.
Presentación de informes
Cemex se compromete a presentar informes sobre su progreso frente a los KPI anualmente o según se exija de conformidad con las disposiciones de los documentos transaccionales. Los informes usualmente estarán disponibles en su Informe Integrado, que se publicará en su sitio web. Cemex se compromete a divulgar la información relevante que pueda afectar materialmente a los KPI, como cualquier recálculo de la línea de base de los KPI, reformulación de los SPT, datos relacionados con el clima como parte de los informes de CDP, así como actualizaciones de la estrategia de sostenibilidad, objetivos, cambios de la metodología o los puntos de referencia, y presentación de informes de la Empresa. Esto está alineado con los Principios de los Bonos Vinculados a la Sostenibilidad y los Principios de los Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad.
Verificación
Cemex se compromete a realizar un aseguramiento limitado externo frente a cada SPT para cada KPI al menos una vez al año, lo cual está alineado con los Principios de los Bonos Vinculados a la Sostenibilidad y los Principios de los Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad.
Manual de Financiación de Transición Climática
Sustainalytics ha evaluado la gobernanza de transición, la estrategia, los objetivos de
descarbonización y las intenciones de Cemex para informar sobre el progreso de la transición
y considera que la Empresa está alineada con las recomendaciones del Manual de
Financiación de Transición Climática 2023. Como productor de cemento, Cemex está
involucrado en un sector intensivo en energía y ha establecido objetivos de reducción de
intensidad de las emisiones de CO2 validados para estar en consonancia con el Escenario de
1.5 °C de la SBTi. Cemex ha elaborado un plan de implementación y planes de inversión de
capital para su programa Futuro en Acción diseñado para reducir sus emisiones de carbono.